全球狭鳕市场正经历一场剧烈的变化，在欧洲需求强劲反弹的推动下，价格升至前所未有的水平，并重塑主要生产区域的供应格局。
在美国波士顿海鲜展期间，多位行业买家和卖家确认，中国再冻狭鳕（PBO）价格已超过俄罗斯和美国A季单冻合同价格。
数据显示，2026年3月，以俄罗斯去头去内脏（H&G）原料为基础的中国PBO FOB价格环比上涨450美元/吨，创下历史新高。
计入运费、关税并考虑运至欧洲冷库（适用13.7%关税）后，其价格比A季单冻合同高出200–300美元/吨。
这一价格趋同发生在欧盟取消俄罗斯原料0%自主关税配额（ATQ）之后。
如今，俄罗斯冷冻产品与中国加工产品均需承担相同关税，竞争更加直接。同时，美国PBO价格也出现上涨，最新评估显示上升100美元/吨。
双重冷冻
成为欧洲唯一增量来源
随着俄罗斯和美国的A季单冻合同基本锁定，欧洲市场对再冻产品的依赖不断增强。一位市场参与者表示：“双重冷冻是唯一可用的增量供应来源。”
供应紧张已传导至上游。俄罗斯H&G原料价格同步创下新高，而捕捞量同比下降12%–20%。由于对白令海西部资源前景的担忧，中国加工厂正在加快锁定原料。
然而，中国加工端此前的库存策略失误加剧了市场波动。许多企业在年初预计价格下跌，未能提前锁定足够H&G资源。
目前，其现货采购成本较初始合同高出300–350美元/吨。这引发连锁反应，一些供应商正试图重新谈判此前以3200–3300美元/吨FOB价格签订的合同。
欧洲下游承压明显
欧洲下游买方面临显著压力。2026年1月和2月签约的企业正面临交付不确定性，但仍需履行零售合同，被迫在高价下继续补库。
相比其他白鱼品种，狭鳕仍具一定竞争力。
鳕鱼和黑线鳕价格处于历史高位，促使部分需求转向狭鳕。尽管价格上涨，狭鳕的H&G成本仍明显低于鳕鱼和黑线鳕在中国的到岸成本。
物流紧张进一步加剧压力
运输问题也在加剧供应紧张。
受燃料价格上涨及中东局势影响，部分航线绕行好望角，延长运输时间，降低冷藏集装箱周转效率，进一步压缩运力。
各地区生产表现分化
主要供应国的生产数据呈现明显分化：
俄罗斯方面，2026年前两个月PBO产量同比增长14%至36,510吨，但其中相当部分不符合欧盟市场准入标准。
美国方面，截至2026年3月7日，PBO产量为25,300吨，同比下降24%;而深去皮鱼片产量同比增长16%至16,900吨。
美国加工效率受到多重因素限制。
鱼卵成熟度提高导致出成率下降，同时H-2B签证限制促使企业更多依赖本土劳动力。目前熟练工人回归率约为70%，低于理想水平的90%。
市场波动性前所未有
历史价格区间显示市场波动显著。2022年第二季度，美国PBO运至欧洲冷库价格曾达到5000美元/吨;而在2024年6月，俄罗斯PBO价格低至2100–2200美元/吨。当前市场结构已发生变化，供应端收缩成为主导因素。
在供应受限和采购需求集中的背景下，俄罗斯和美国供应商已暂停B季冷冻产品价格谈判，计划在2026年4月21日至23日欧洲展会期间恢复讨论，以寻求对这一愈发紧张且不确定市场的方向判断。
